162亿美元豪门联姻,LV母公司收购珠宝

来源：投中网

传了近一个月，这场豪门之间的“联姻”终落定。

年11月25日，法国奢侈品巨头LVMH集团（下称LVMH）发布公告宣布，该集团与美国高级珠宝品牌TiffanyCo.（以下简称蒂芙尼）达成最终协议，将以每股美元，总价约合亿美元收购蒂芙尼。

据悉，在两家公司的董事会正式批准后，这项交易有待蒂芙尼股东批准和监管机构的审核，预计将于年中旬完成。如果收购达成，此次收购将成为LVMH历史上规模最大的并购交易，同时也是美国历史上第二大公司并购案。

该笔交易的落地也促使了双方股价的上涨。收购消息“官宣”后，LVMH的股价尾盘上涨了1.9%，而蒂芙尼在美国上市的股票价格大涨逾6%。

豪掷千亿“提亲”，发力“硬奢侈品”业务

LVMH堪称奢侈品届的“收割机”，几乎每天都在买买买的路上。

自阿诺特接管LVMH集团以来，就如同“打怪”一般收购各种行业的各种独立奢侈品牌。据了解，这个由“并购”打造的商业传奇，除主品牌LV外均为“舶来品”。除了古驰(GUCCI)，阿诺特几乎没有失手过。

例如，LVMH旗下的最大香水品牌“迪奥”于年被收入囊中，此外娇兰、高田贤三等香水品牌也属于LVMH；其旗下的时装皮革类品牌包括了LV、纪梵希、芬迪等奢侈品牌，并且其旗下的手表珠宝板块品牌也均来自收购。

公开资料显示，LVMH旗下共有75家知名品牌，分布在酒水、时尚皮具、香水美妆、手表珠宝、精品零售和其他共6个不同的板块。涉及的业务包括葡萄酒和烈酒、时装和皮革制品、香水和化妆品、钟表和珠宝、精品零售。

而如今，阿诺特又将手中的魔法棒伸向了著名腕表与珠宝公司蒂芙尼。

值得一提的是，在LVMH拟收购蒂芙尼的过程中，还发生了一点小插曲。蒂芙尼曾在收购方案提出之初拒绝了这项要约。

约在一个月前，外媒先后爆出LVMH集团将在10月15日以每股美元的现金支付向蒂芙尼发出收购要约，但蒂芙尼随后表示拒绝。分析认为，蒂芙尼拒绝的原因是认为LVMH的这份报价低估了公司的价值，蒂芙尼公司不愿被“贱卖”。

接着，LVMH将出价提高至接近每股美元，蒂芙尼才向其放开了账簿等内部信息的尽职调查。经过协商谈判，双方最终的交易价格定为每股美元，总价约合亿美元（亿元）。蒂芙尼董事会主席RogerFarah表示，该交易为其股东带来了“具有确定性的令人信服的价格”。

这也意味着，此次收购将成为LVMH历史上规模最大的并购交易，同时也是美国历史上第二大公司并购案。

而LVMH之所以如此“大手笔”推进，分析指出，是因为这项收购将帮助LVMH在业务方面进一步多元化，将使其一直寻求发展的珠宝业务规模扩大一倍以上，同时提高市场份额，以“十足的底气”与其对手瑞士奢侈品集团历峰集团（Richemont）展开竞争。

据悉，虽然旗下囊括了众多奢侈品业务，但LVMH集团的珠宝腕表类硬奢侈品业务相比却有些“掉队”。根据LVMH财报，年，其珠宝腕表累业务营收只占集团总营收的9%。而其竞争对手历峰集团是高级珠宝品牌卡地亚的母公司，高级珠宝业务是该集团的营收主力。

显然，阿诺特以千亿巨资收购蒂芙尼是想要扭转LVMH集团在珠宝腕表类硬奢侈品市场的落后局面。而阿诺特的“大手一挥”，LVMH也因此成为了奢侈品领域的超级巨霸。

“睡美人”迈向下一代奢饰品珠宝商

蒂芙尼被LVMH视为“睡美人”。

换句话说，虽然蒂芙尼发展业绩低迷，产品缺乏创新，但LVMH依然认为蒂芙尼是一个很有前途的品牌，现有定价范围广阔具有吸引“千禧一代”的优势。

公开资料显示，蒂芙尼创建于年,以银制餐具出名,在年推出了银制装饰品而更加着名。年，蒂芙尼因好莱坞著名女星奥黛丽赫本出演的《蒂芙尼早餐》更是声名大噪，被喻为“珠宝界的皇后”。

然而，随着近年来年轻消费群体在市场中的崛起，风靡了近两个世纪的蒂芙尼似乎开始面临产品传统与老化的尴尬。研究公司Conlumino的CEONeilSaunders就曾表示：“在较年轻的用户群体中尤其明显，他们认为蒂芙尼已经是过时的奢侈品了。”

路透社曾在一篇报道中更是毫不客气地称蒂芙尼是“旧世界的奢侈品”，年轻的消费者会把这家店看成一个专为老年人或者不同时代的人服务的地方。

据悉，蒂芙尼首次衰退出现在年第一季度，此后，这家公司的业绩就陷入了低迷状态。根据蒂芙尼最新财报，今年第二季度的全球净销售额比去年同期下降3%至10亿美元，净收益下降6%至1.36亿美元，但仍高于华尔街预期。

不过，中国内地市场给予了蒂芙尼业绩向好的鼓舞。财报显示，今年前两个季度，蒂芙尼在中国内地市场的销售均保持了两位数增长。Tiffany首席执行官AlessandroBogliolo在半年报中指出，尽管面临着游客需求疲软、货币汇率压力和香港业务的持续承压等挑战，但公司仍会积极加快推出新产品，并保持可见的利润。

而出于对蒂芙尼的“信心”，据了解，LVMH计划投资蒂芙尼的营销战略、拓展国际市场，提供更多现金加速转型和旗舰店改造。除了可能帮助蒂芙尼进军更高端的奢侈品市场（例如推出新品并提高售价），LVMH或将逐渐把旗下其他高端品牌（例如路易威登和泰格豪雅TAGHeuer）添加到蒂芙尼的门店中，在后者转型计划中起到更主要的主导作用。

“此次交易是在这一传奇品牌进行内部转型时发生的，将为我们迈向下一代奢侈品珠宝商的道路上提供更多支持、资源和动力。”蒂芙尼公司CEOAlessandroBogliolo称。（文/马慕杰来源/投中网旗下东四十条资本）

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